Büyük İhracatçılar Arzın Toparlanmasını Sağlarken Küresel Buğday Üretimi Artıyor

Görsel: YZ

En son Dünya Tarım Arz ve Talep Tahminleri (WASDE) raporu, 2025/26 buğday sezonu için ihtiyatlı bir iyimserlik sunuyor ve küresel arzın artmasına, ticaret akışlarının güçlenmesine ve altı yıl sonra ilk kez dünya çapında son stoklarda beklenen artışa işaret ediyor. Bu ay yayınlanan rapor, büyük ihracatçı ülkeler arasında değişen dinamikleri yansıtıyor ve önümüzdeki dönemde daha rahat arz koşullarına işaret ediyor.

WASDE'ye göre, 2025/26'da ABD buğdayı için görünüm, öncelikle beklenenden daha güçlü verim sayesinde önemli ölçüde iyileşti. 30 Eylül' de yayınlanan ön raporda da belirtildiği üzere rekor buğday verimi sayesinde toplam üretim 58 milyon bushel artarak 1,985 milyar bushel'e ulaştı.

Üretimdeki artışa rağmen, yurt içi kullanımda bir değişiklik olmamıştır. Ancak, arzın artması, daha yüksek son stoklara ve biraz daha düşük fiyat beklentilerine yol açmaktadır. Küresel arzın artması piyasa duyarlılığını olumsuz etkilediği için, sezon ortalaması çiftlik fiyatı bushel başına 0,10 dolar düşürülerek 5,00 dolar olarak tahmin edilmektedir.

Uluslararası alanda, WASDE raporu, çoğu büyük ihracatçı ülkede üretimin artmasıyla birlikte buğday piyasalarının güçlendiğini göstermektedir. 2025/26 için küresel arzın, geçen aya göre 11,7 milyon ton artışla 1.090,3 milyon tona ulaşması beklenmektedir. Bu artışa en büyük katkı sağlayanlar arasında Kazakistan, Arjantin, Avrupa Birliği, Amerika Birleşik Devletleri, Avustralya, Rusya ve Kanada bulunmaktadır — önde gelen oyuncular arasında nadir görülen bir olumlu üretim eğilimi uyumu.

Tüketimde de 4,3 milyon ton artışla 818,9 milyona ulaşması öngörülüyor. Bu artışın başlıca nedeni, Rusya, Kazakistan ve AB'de yem ve artık kullanımının artması. Bu durum, mısır piyasalarının dalgalandığı bölgelerde buğdayın giderek yem alternatifi haline geldiği bölgelerde talebin yeniden güçlendiğini gösteriyor.

WASDE, dünya buğday ihracatının 2,5 milyon ton artışla 217,2 milyon tona çıkmasının beklendiği, özellikle aktif bir ticaret görünümü olduğunu belirtiyor. Arjantin, Avustralya ve Kazakistan için daha güçlü ihracat tahminleri, geleneksel olarak dünyanın en büyük buğday ihracatçısı olan Rusya'nın aşağı yönlü düzeltmesini fazlasıyla telafi ediyor.

Raporda belirtilen belki de en çarpıcı gelişme, küresel son stoklara ilişkin tahminlerdir. 271,4 milyon ton olarak tahmin edilen bu rakam, 7,4 milyon tonluk bir artışa işaret ediyor ve 2019/20 sezonundan bu yana küresel buğday stoklarında ilk kez yıllık bazda artış olabileceğini gösteriyor. Birkaç yıl süren arz sıkışıklığının ardından, bu durum piyasanın istikrarına doğru önemli bir geçişin sinyalini veriyor.

Son rapor, 2025/26'nın küresel buğday temellerinde bir toparlanma ve yeniden dengelenme yılı olabileceğini gösteriyor. Jeopolitik gerilimler ve öngörülemeyen hava koşulları gibi zorluklar devam etse de, güçlenen üretim görünümü ve azalan stok baskısı, önümüzdeki yıl için daha dengeli bir tablo sunuyor.