Küresel Buğday Görünümü: Karışık Mahsul Koşulları ve Piyasa Belirsizliği Ortasında İstikrarlı Üretim

Görsel: YZ

En son Tarım Piyasası Bilgi Sistemi (AMIS) raporuna göre, 2024 yılı küresel buğday üretimi bu ay neredeyse değişmeden kalarak önceki sezonun seviyesinin biraz üzerinde seyretmeye devam etmekle birlikte, 2022 yılında kaydedilen rekor seviyenin altında kalmaya devam etmektedir. Üretim tahminlerinin istikrarlı olmasına rağmen, 2024/25 pazarlama yılı için küresel buğday kullanımının, öncelikle Arjantin ve Avrupa Birliği'ndeki tüketim artışının desteğiyle, marjinal bir artış göstermesi beklenmektedir. Ancak, aynı dönem için küresel buğday ticareti, Türkiye'den gelen ithalat talebinin zayıflaması ve Rusya Federasyonu'ndan beklenen ihracatın düşmesi nedeniyle azaldı ve bu da ticaret hacimlerinde önceki sezona kıyasla daha keskin bir düşüşe neden oldu. 2025'te sona ereceği tahmin edilen stoklar, AB ve Türkiye'deki stoklardaki düşüşleri yansıtarak geçen aya göre hafifçe azaldı, ancak genel olarak küresel stok seviyelerinin açılış seviyelerinin biraz üzerinde artması bekleniyor.

Mahsul Koşulları ve Bölgesel Gelişmeler

Başlıca buğday üretim bölgelerinde mahsul koşulları karışık seyretmeye devam ediyor. Avrupa, Rusya Federasyonu, Türkiye, Ukrayna ve Amerika Birleşik Devletleri'nin bazı bölgelerinde kuraklık endişeleri devam ediyor. Avrupa Birliği'nde kış buğdayı için koşullar genel olarak elverişli olsa da, mahsulün gelişimini sürdürmek için Avusturya, Çekya, Almanya ve Polonya'da ilave yağışa ihtiyaç var. Türkiye, uzun süren kuraklık ve son iki soğuk hava dalgası nedeniyle zorluklarla karşı karşıya. Bu durum, mahsulün büyümesini geciktirmiş ve verim beklentilerini düşürmüştür. Rusya Federasyonu'nda koşullar değişiklik göstermektedir; bazı bölgeler kış mevsiminde yağışlardan yararlanırken, diğer bölgelerde bahar buğdayı ekimi başlarken büyümeyi desteklemek için daha fazla nem gerekmektedir. Ukrayna, yıl başından bu yana yağış eksikliği yaşamakta ve bu durum kış buğdayının gelişimini olumsuz etkilemeye başlamıştır. Öte yandan, Kazakistan'da kış buğdayı koşulları elverişli olmaya devam etmekte ve güneyde bahar buğdayı ekimi devam etmektedir. Çin'in buğday mahsullerinin de iyi durumda olduğu ve bahar buğdayı ekiminin planlandığı gibi devam ettiği bildirilmektedir. Hindistan'da, hasat ana üretim eyaletlerinde elverişli koşullar altında sona ermektedir. Ancak, ABD'nin Büyük Ovaları, bahar yağmurlarının yetersizliği nedeniyle kuraklık stresi yaşamaktadır ve bu durum, bahar buğdayı ekimi başlamış olmasına rağmen, kış buğdayı yetiştiren önemli eyaletleri etkilemektedir. Kanada'nın kış buğdayı koşulları Ontario ve Quebec'te elverişlidir, ancak Prairies'te gözlem altında tutulmaya devam etmektedir.

Piyasa Fiyatları, Politika ve Vadeli İşlem Görünümü

Birkaç ülkede yaşanan politika gelişmeleri de buğday piyasasının dinamiklerini etkiliyor. 3 Nisan'da Güney Afrika ve Güney Afrika Kalkınma Topluluğu (SADC) ortakları, buğday tanesi ve buğday unu ithalat vergilerini önemli ölçüde düşürerek tarifeleri neredeyse yarı yarıya azalttı. Bu adım, bölgedeki tüketiciler ve işleyiciler için maliyetleri düşürmeyi amaçlıyor. 15 Nisan'da Mısır, 2025 hasat sezonu için buğday alım fiyatını ardeb başına 2.200 EGP'ye (ton başına yaklaşık 287,58 ABD doları) yükseltti ve bu, geçen yılın alım fiyatına kıyasla yerli üreticilere yönelik hükümet desteğinin daha güçlü olduğunu gösteriyor. Ayrıca, 22 Nisan'da Rusya Federasyonu, Federal Veterinerlik ve Bitki Sağlığı Denetim Servisi Rosselkhoznadzor'un kararıyla Ekim 2024'ten beri uygulanan Kazakistan'dan buğday ithalatına yönelik geçici yasağı kaldırdı. Bu yasağın kaldırılmasıyla iki ülke arasındaki ticaret akışının kolaylaşması bekleniyor.

Uluslararası buğday fiyatları Nisan ayında karışık bir seyir izledi. IGC GOI buğday alt endeksi, zayıflayan ABD doları ve yükselen mısır fiyatlarının desteğiyle aylık bazda hafif bir artış kaydetti. Bununla birlikte, genel fiyat artışları, geniş makroekonomik belirsizlikler ve Kuzey Yarımküre'nin başlıca buğday üretim bölgelerinde hava koşullarının iyileşmesi nedeniyle sınırlı kaldı. ABD'de buğday fiyatları, başlangıçta USDA'nın 2025/26 yılı için tüm buğday ekim alanlarına ilişkin beklenmedik düşük tahmini ve olumlu kur hareketlerinden yararlandı. Ancak, ihracat satışlarının yavaşlaması ve mahsul koşullarının iyileşmesi nedeniyle ABD kış buğdayı fiyatları düştü. Benzer şekilde, Avrupa Birliği piyasası da bazı bölgelerde yağışların kuraklık stresini hafifletmesi ve euronun keskin değer kazanmasının bölgenin ihracat rekabet gücüyle ilgili endişeleri artırması nedeniyle zayıf bir hava yaşadı. Rusya Federasyonu'nda, uluslararası talebin zayıflaması ve piyasanın dikkatinin ilkbahar ekim faaliyetlerine kaymasıyla buğday fiyatları geriledi. Buna karşılık, Avustralya'da mevsimsel olarak güçlü ihracat faaliyetlerinin desteğiyle buğday fiyatları yükseldi.

Buğday vadeli işlem fiyatları, gümrük vergileriyle ilgili belirsizliklerin devam etmesi ve güçlü mahsul gelişimini destekleyen elverişli hava koşulları nedeniyle baskı altında kalmaya devam ediyor. Chicago Mercantile Exchange (CME) vadeli işlemlerinin temelini oluşturan ABD nakit buğdayı, ABD mısırı ve AB buğdayına kıyasla rekabetçi fiyatını koruyor, ancak talep zayıf seyrini sürdürüyor. Bu fiyat rekabetçiliği, yem kullanımını ve ihracat faaliyetlerini artırarak potansiyel bir fiyat tabanı oluşturabilir, ancak bu tür talep tepkileri henüz önemli ölçüde ortaya çıkmamış ve vadeli işlem fiyatları düşük seviyelerde kalmaya devam etmiştir.

AMIS raporu, buğday piyasasının görünümünü şekillendiren temel faktörler olarak değişen hava koşullarını, ticaret politikalarını ve makroekonomik faktörleri izlemenin önemini vurgulamaktadır. Kuzey Yarımküre'de kış buğdayı hasadı yaklaşırken, piyasa katılımcıları süregelen belirsizlikler nedeniyle temkinli davranmaya devam etmektedir.